El sistema financiero peruano mantiene una posición sólida y resiliente, según los recientes Informes de Estabilidad del Sistema Financiero elaborados por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) y el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). Sin embargo, ambos advierten sobre riesgos que podrían afectar su desempeño. En ese marco, la inclusión de las cooperativas de ahorro y crédito (COOPAC) también presenta desafíos que deben ser atendidos para asegurar su aporte sostenido al sistema. 

El entorno económico internacional se mantiene desafiante. La política monetaria sigue siendo restrictiva en las principales economías desarrolladas, lo que ha elevado las tasas de interés reales y restringido el acceso al crédito externo, según el BCRP. A ello se suman la desaceleración de China, las tensiones geopolíticas y condiciones financieras más exigentes en los mercados internacionales, de acuerdo con la SBS. 

A nivel local, la SBS señala algunos riesgos que podrían afectar dicha estabilidad, en particular aquellos relacionados con el nivel de endeudamiento de las familias. Si bien el endeudamiento promedio de los hogares, medido por el ratio cuota-ingreso[1], se redujo del 29.4% en 2023 al 27% en 2024, los hogares de menores ingresos continúan mostrando una mayor exposición relativa a niveles de deuda elevados con un promedio[2] del ratio del 25% en diciembre de 2024. Estos segmentos, por su menor capacidad de absorción ante los shocks, enfrentan un riesgo alto de deterioro en su capacidad de pago, lo que podría afectar la calidad de las carteras crediticias. 

Por su parte, el BCRP identifica como principales riesgos para el sistema un entorno de mayor incertidumbre económica y política, y una recuperación aún incompleta de la inversión privada y pública. Estos factores podrían afectar el consumo, la confianza empresarial y la inversión, lo que eleva el riesgo país y debilita la capacidad de pago de hogares y empresas. Aunque en el primer trimestre de 2025 la inversión privada alcanzó los S/ 45,461 millones, según datos del BCRP, la institución advierte que, de materializarse estos riesgos, podrían generarse condiciones financieras más restrictivas, un deterioro en la calidad de la cartera crediticia y una caída en la rentabilidad y solvencia del sistema financiero.  

En cuanto a la inversión pública, el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) reportó que la ejecución presupuestal hasta mayo de 2025 alcanzó los S/ 19,373 millones, lo que representa un avance del 29.8% del total del presupuesto para el año fiscal. Este monto marca un récord para dicho periodo en los últimos diez años. Cabe mencionar que la Autoridad Nacional de Infraestructura ha iniciado el proceso para absorber 14 programas ejecutores provenientes de ministerios y Gobiernos subnacionales, con el objetivo de centralizar funciones y reducir la burocracia.  

Otro foco de atención es la situación financiera de Petroperú. Aunque no forma parte del sistema financiero, su deterioro patrimonial representa una amenaza latente para la estabilidad macroeconómica del país. El Fondo Monetario Internacional ha señalado que los continuos apoyos fiscales a la empresa estatal ejercen presión sobre las cuentas públicas y pueden comprometer la credibilidad del proceso de consolidación fiscal, elemento clave para sostener un sistema financiero sólido y confiable. 

Cooperativas de ahorro y crédito: inclusión con desafíos pendientes

Las cooperativas de ahorro y crédito cumplen un rol importante en la inclusión financiera, especialmente en zonas donde la banca tradicional tiene baja presencia. Actualmente, 242 cooperativas se mantienen en operación bajo supervisión de la SBS y, a partir de este año, cuentan con la cobertura del Fondo de Seguro de Depósitos Cooperativo, lo que representa un avance importante para fortalecer la confianza en el sistema.

A nivel de provincias, el 77% de estas entidades cuentan con al menos una COOPAC, lo que evidencia su capacidad para descentralizar el acceso al sistema financiero. El mayor número de agencias se encuentra en la zona sur del país (270). Sin embargo, su cercanía con los usuarios no debe confundirse con solidez institucional: muchas aún enfrentan desafíos en profesionalización, manejo prudencial y transparencia, aspectos clave para garantizar una intermediación financiera segura y sostenible, de acuerdo con la SBS. 

En un contexto marcado por incertidumbre global y riesgos locales latentes, la solidez del sistema financiero debe complementarse con planes de contingencia bien estructurados, que permitan a las autoridades y entidades financieras anticiparse y responder eficazmente ante posibles escenarios adversos.

[1] Mide qué porcentaje del ingreso mensual de una persona se destina al pago de sus créditos. Para su cálculo, las entidades financieras reportan a la SBS datos detallados como el monto adeudado, el plazo, la moneda, la tasa de interés y los ingresos del prestatario.

[2] Se consideran los quintiles 1, 2 y 3.