La inversión es uno de los principales motores del crecimiento económico del Perú, ya que, según cifras del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), su participación en el PBI mostró un aumento constante, al pasar de un 16% en 2005 a más de un 26% en 2015. Durante el periodo 2003-2015, el crecimiento promedio del PBI fue del 6.2% anual, impulsado en parte por la inversión privada, la que se ha multiplicado más de cinco veces durante dicho periodo. Así, el sector privado ha pasado de tener una participación del 10.2% del PBI en 2003 a una del 21% en 2015.

De esta manera, resulta claro por qué el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) enfatiza este componente como uno de los dos grandes pilares que impulsarán el crecimiento del PBI potencial del país durante los próximos 3 años. Según el Marco Macroeconómico Multianual 2017-2019 Revisado (MMMR), junto al aumento de la productividad total de factores, la acumulación de capital aportará 0.5 puntos porcentuales en el crecimiento, el cual alcanzará el 5% anual en promedio durante este periodo y así revertirá las tendencias contractivas de los últimos años.

Sin embargo, cabe analizar si las inversiones, como se han dado hasta el momento, son una fuente de crecimiento sostenible. En todo caso, ¿qué tipo de inversiones se deben promover y hacia qué sectores estratégicos deben ir para alcanzar el tan anhelado 5% de crecimiento? Queda claro que, en primer lugar, debemos diversificar nuestras fuentes de inversiones, tanto nacionales como internacionales, promoviendo el desarrollo de infraestructura productiva que impacte realmente en sectores no primarios.

De 2005 a 2015, los principales sectores receptores de inversión, según datos del BCRP, fueron los tradicionales: minería (29%), servicios (24%) e hidrocarburos (17%). Además, nuestra oferta exportable tradicional representó, en promedio, un 78% de las exportaciones totales durante el mismo periodo y, dentro de ellas, la participación de las exportaciones mineras y de metales creció de un 62% en 2003 a un 77% en 2015.

Una de las caras de la inversión es la inversión extranjera directa (IED), la cual refleja cuán atractivo es el país para los inversores mundiales, el nivel de competitividad, las garantías a la inversión, la infraestructura productiva y el desarrollo del mercado local. La realidad es que la IED en el Perú no la pasa nada bien, ya que desde 2013 muestra tasas de crecimiento negativas de 18% anual en promedio. Por otro lado, se concentra en sectores primarios extractivos, ya que tan solo la minería representa un 23,3% del saldo total de IED, lo que deja muy rezagados a sectores productivos no tradicionales y de gran valor agregado como la agricultura (0.3%), el turismo (0.3%), la pesca (0.7%), la industria (13.3%), entre otros.

La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) señala que la reducción de la IED en el Perú es mayor al promedio global y somos el segundo país latinoamericano con el balance más negativo de IED, superado solamente a Bolivia. Así, mientras que Brasil concentra más del 40% de las entradas de capital extranjero en la región, nuestro país tan solo recibe un 3.7%, cifra menor a la de Colombia (6.5%), Chile (10.9%) y México (16%), socios de la Alianza del Pacífico. Por otro lado, la rentabilidad promedio de la IED obtenida entre 2010 y 2014 en el Perú (16%) contrasta en gran medida con la reportada en 2015 (6%). Si bien no es la menor de la región, refleja la mayor contracción de todos los países.

Como bien lo resalta la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (Unctad, por sus siglas en inglés), el ingreso de capitales extranjeros resulta la mayor fuente directa de desarrollo a lo largo de la historia, por sobre otras fuentes de ingresos, como las remesas, transferencias o donaciones por parte de organismos de cooperación internacional.

A pesar de la extensa plataforma de comercio exterior del Perú, resultado de los acuerdos de libre comercio, el ratio de comercio total sobre PBI es aún bastante reducido y la concentración de las exportaciones se mantiene alta y no tan diversificada. Esto puede explicarse por el hecho de que el Perú recibe mayormente inversión en búsqueda de recursos naturales y de mercado, y no suficiente IED en busca de eficiencia que podría ayudar al país a expandir su oferta exportable en productos no tradicionales y de mayor valor agregado.

En conclusión, el Perú no cuenta con una estrategia nacional para la atracción proactiva de inversión en sectores productivos ni para la facilitación de su establecimiento, retención y encadenamiento con el sector productivo nacional. Contar con ello implicaría focalizar nuestros esfuerzos de manera más estratégica hacia la diversificación de los flujos de IED en sectores competitivos en el país.

El ministro de Economía y Finanzas, Alfredo Thorne, ha anunciado la necesidad de reformar la Agencia de Promoción de la Inversión Privada (ProInversión). Creemos que, como parte de dicha reforma, deberá asegurarse que, de manera complementaria al fortalecimiento de la promoción de la inversión privada en infraestructura y servicios públicos, se otorgue también a dicha entidad la competencia sobre la promoción de la inversión en sectores productivos que el país necesita.